21 mars 2024Reuters

L’appétit pour le risque tire les actions après la Fed et la BNS

par Claude Chendjou

PARIS (Reuters) – Wall Street est attendue en hausse jeudi à l’ouverture et les Bourses européennes, hormis Paris, sont également dans le vert à mi-séance dans un contexte d’appétit pour le risque et de ruée sur les matières premières.

Une situation consécutive aux annonces de la Réserve fédérale américaine (Fed) et de la Banque nationale suisse (BNS), qui seront suivies par celles de la Banque d’Angleterre (BoE).

Les futures sur indices new-yorkais signalent une ouverture de Wall Street en hausse de 0,22% pour le Dow Jones, de 0,31% pour le Standard & Poor’s 500 et de 0,68% pour le Nasdaq au lendemain d’une séance déjà dans le vert.

À Paris, vers 11h10 GMT le CAC 40 recule de 0,2% à 8.145,45 mais a touché en séance un record à 8.229,25, dans des échanges volatils marqués par une nouvelle baisse de Kering (-1,52%) et d’autres valeurs du luxe au lendemain de l’avertissement de la maison mère de Gucci. À Francfort, le Dax, qui a lui atteint un pic historique à 18.177,9 points, avance de 0,24%. A Londres, le FTSE, riche en ressources de base, prend 0,92%.

L’indice paneuropéen FTSEurofirst 300 progresse de 0,36%. L’EuroStoxx 50 de la zone euro s’adjuge 0,5% après avoir touché un sommet sans précédent à 5.058,91 points. Le Stoxx 600, également sur un record à 510,07 points, avance de 0,43%.

L’enthousiasme des marchés est porté par des anticipations de baisse de taux en Europe et aux Etats-Unis, la Réserve fédérale américaine (Fed) ayant confirmé mercredi à l’issue de deux jours de débats qu’elle prévoyait toujours de réduire de 75 points de base les coûts d’emprunt cette année, malgré la vigueur de l’inflation et de l’économie outre-Atlantique.

« Le catalyseur du sentiment de risque est simplement le fait que la Fed suggère qu’elle a une plus grande tolérance à l’égard de pressions sur les prix plus élevées et, malgré les surprises à la hausse des données récentes, elle est toujours sur la voie d’un assouplissement », explique Laura Cooper, stratège chez BlackRock.

Les analystes d’Oddo BHF Suisse prévoient des baisses de taux de la Fed de 25 points de base en juin, septembre et décembre.

Sans attendre cette échéance, en Suisse, la BNS a surpris jeudi le marché en abaissant son principal taux directeur de 25 points de base pour le ramener à 1,50%, devenant ainsi la première des grandes banques centrales à assouplir sa politique monétaire.

La Banque centrale de Norvège ((Norges Bank), elle, a maintenu son principal taux directeur à 4,5% mais a laissé entendre qu’un assouplissement pourrait avoir lieu à l’automne.

Les investisseurs attendent désormais à 12h00 GMT les annonces de la BoE qui devrait opter pour un statu quo dans l’immédiat sur ses taux et donner des indices sur la trajectoire future des coûts d’emprunt et de la conjoncture.

En zone euro, les marchés financiers tablent actuellement avec une probabilité de 85% sur une baisse des taux de la Banque centrale européenne (BCE) en juin, contre une probabilité de 80% la veille.

Outre la politique monétaire, les indices préliminaires PMI d’activité en zone euro sont également à l’agenda du jour, le secteur des services s’étant amélioré en mars, tandis que celui de l’industrie s’est dégradé.

LES VALEURS À SUIVRE À WALL STREET

Le fabricant de puces Micron Technology s’envole de 16,8% en avant-Bourse après avoir publié un bénéfice trimestriel surprise et annoncé anticiper un chiffre d’affaires pour le trimestre en cours supérieur aux attentes.

Dans son sillage, Intel et Nvidia prennent plus de 1% en avant marché, tandis que Western Digital bondit de 6%.

VALEURS EN EUROPE

La tendance positive en Europe est soutenue en premier lieu par les ressources de base (+2,2%) dans le sillage de la hausse des cours de la plupart des métaux, consécutive aux projections de la Fed sur la baisse de ses taux directeurs.

Le secteur des nouvelles technologies et celui de l’immobilier, également sensible aux fluctuations sur les taux, prennent respectivement 2,08% et 1,8%.

Aux valeurs, à Paris Worldline avance de 2,33% après l’annonce de la nomination de Wilfried Verstraete comme futur président du conseil d’administration du groupe.

Rémy Cointreau progresse de 2,33%, Deutsche Bank étant passé de « conserver » à « acheter » sur le fabricant de spiritueux.

A Londres, Next s’adjuge 4,95% à la faveur d’une confirmation de ses prévisions de ventes et de bénéfice pour l’exercice annuel en cours après avoir fait état d’un bénéfice meilleur que prévu pour 2023-2024. L’indice de la distribution sur le Stoxx 600 progresse de 1,46%.

TAUX

Les rendements souverains se replient logiquement en Europe et aux Etats-Unis, le dix ans allemand cédant plus de quatre points de base, à 2,398, tandis que son équivalent américain abandonne également environ quatre points, à 4,2314%.

CHANGES

Le franc suisse recule fortement jeudi face au dollar, de 0,65% à 0,8926, et a atteint son plus bas niveau depuis juillet 2023 face à l’euro, à 0,9782, en réaction aux annonces de la BNS.

Le dollar monte légèrement (+0,21%) face à un panier de devises de référence.

L’euro se traite inchangé à 1,0918 et la livre sterling à 1,2764 dollar (-0,16%).

PÉTROLE

Le marché pétrolier est pratiquement stable après sa récente hausse, l’annonce du recul des stocks de brut la semaine dernière et les décisions de la Fed limitant l’impact des prises de bénéfices sur le pétrole

Le Brent cède 0,19% à 85,79 dollars le baril et le brut léger américain (West Texas Intermediate, WTI) perd 0,23% à 81,08 dollars.

OR

Le métal jaune a touché jeudi un plus haut historique à 2.222,39 dollars l’once dans le sillage du repli des rendements obligataires aux Etats-Unis, la Réserve fédérale ayant maintenu sa prévision de trois baisses de taux pour cette année.

(Rédigé par Claude Chendjou, édité par Kate Entringer)