17 mars 2025Reuters

L’OCDE alerte sur les conséquences d’une guerre commerciale

par Leigh Thomas

PARIS (Reuters) – Les hausses de droits de douane de l’administration américaine de Donald Trump vont probablement faire ralentir la croissance aux États-Unis, au Mexique et au Canada et soutenir l’inflation, indique l’Organisation de coopération et de développement économiques (OCDE) lundi, mettant en garde contre une guerre commerciale plus large.

En cas de choc commercial généralisé, les ménages américains paieront un prix élevé, tandis que le probable ralentissement économique des États-Unis coûtera davantage que les revenus supplémentaires issus des droits de douane, écrit l’organisation dans ses dernières projections économiques.

La croissance mondiale devrait passer de 3,2% en 2024 à 3,1% en 2025 et 3,0% en 2026, contre une précédente prévision de croissance formulée en décembre de 3,3% pour cette année et la suivante.

Ces chiffres masquent des divergences importantes, de grands marchés émergents, comme la Chine, devant demeurer résistants et compenser en partie le ralentissement de l’économie américaine.

La multiplication des droits de douane limiterait les investissements des entreprises mondiales et alimenterait l’inflation, forçant les banques centrales à maintenir leurs taux à des niveaux restrictifs plus longtemps qu’attendu, prévient l’OCDE.

Les projections de l’organisation ont été réalisées à partir d’un scénario dans lequel les États-Unis et leurs voisins relèveraient les droits de douane de 25% sur la quasi-totalité de leurs importations à partir d’avril.

Dans cette hypothèse, la croissance américaine décélérerait à 2,2% cette année et à 1,6% l’année suivante, contre des projections précédentes à 2,4% et 2,1% respectivement, prévient l’OCDE.

L’économie mexicaine serait la plus affectée par cette hausse des droits de douane et se contracterait de 1,3% en 2025, puis de 0,6% en 2026, contre des projections de croissance de 1,2% et 1,6% respectivement formulées en décembre. La croissance de l’économie canadienne ralentirait à 0,7% en 2025 et 2026, contre 2% attendu précédemment sur ces deux années.

IMPACTS DE LA GUERRE COMMERCIALE

L’économie de la zone euro, moins exposée pour le moment aux impacts de la guerre commerciale, devrait croître de 1% cette année et 1,2% en 2026, une révision à la baisse toutefois des projections précédentes de 1,3% et 1,5%, respectivement.

La France afficherait une croissance de 0,8% en 2025 contre 0,9% projeté précédemment, puis de 1,0% en 2026, inchangée par rapport à décembre.

Un soutien gouvernemental plus important à l’économie en Chine compenserait l’impact des droits de douane : la croissance y est attendue à 4,8% cette année, contre 4,7% projeté en décembre, puis à 4,4% en 2026, une prévision inchangée.

L’OCDE prévient toutefois qu’une escalade de la guerre commerciale, déclenchée par une riposte généralisée aux hausses des droits de douanes américains, serait beaucoup plus dommageable pour les perspectives mondiales.

Une hausse permanente de 10% des droits de douane bilatéraux retirerait 0,3 point de pourcentage à la croissance mondiale au cours des deuxième et troisième années suivant cette augmentation et ajouterait 0,4 point de pourcentage à l’inflation mondiale sur les trois premières années suivant ce choc.

Dans un tel scénario, l’économie américaine serait profondément affectée, la croissance trois ans après le choc étant attendue à jusqu’à 0,7 point de pourcentage en dessous du niveau qu’elle aurait atteint sans hausse des droits de douane. Le coût pour les ménages américains pourrait atteindre jusqu’à 1.600 dollars par ménage (1.470 euros).

L’impact économique compenserait les revenus additionnels générés par les droits de douane, ce qui empêcherait l’administration américaine d’utiliser ces revenus pour baisser les impôts, une promesse de campagne du président Donald Trump.

(Rédigé par Leigh Thomas, version française Corentin Chappron, édité par Kate Entringer)