27 mars 2026Reuters

Pernod Ricard rebondit en Bourse après l’annonce de discussions avec Brown‑Forman

26 mars (Reuters) – Pernod Ricard rebondit en Bourse vendredi, après avoir confirmé la veille être en discussions avec le groupe américain Brown-Forman, propriétaire de la marque de whisky Jack Daniel’s, en vue d’une éventuelle fusion.

Ces pourparlers, qui surviennent quelques jours après l’ouverture de discussions entre Estée Lauder et Puig en ​vue d’un ‌rapprochement, ont entraîné une baisse du titre Pernod ​Ricard jeudi.

« A la suite ⁠des récentes spéculations parues dans la presse, Pernod Ricard confirme être ‌en discussion avec Brown-Forman ‌concernant un potentiel rapprochement », a indiqué le fabricant français de spiritueux dans un communiqué publié tard jeudi, ajoutant que « ce partenariat s’apparenterait à une fusion entre égaux ».

A Paris vendredi, le titre, ​qui avait terminé la veille sur un recul de 5,72%, gagnait 3,44% à 62 euros vers 08h15 GMT.

Dans une note, les analystes de Jefferies soulignent que le secteur « traverse actuellement une phase de creux  » et estiment qu’ »une fusion permettrait de dégager des économies à réinvestir afin de relancer la croissance et d’accroître l’effet ⁠d’échelle ».

Ils ajoutent voir « des avantages stratégiques et commerciaux à un rapprochement » et jugent qu’il existerait « une compatibilité culturelle ⁠raisonnable entre la famille Ricard et la famille Brown ».

Pernod Ricard a précisé jeudi que « les synergies opérationnelles seraient importantes », précisant toutefois qu’il n’existait « aucune garantie qu’un accord puisse être conclu ».

Selon Verushka Shetty, analyste chez Morningstar, « l’opération renforcerait l’exposition de Pernod au marché américain, où le groupe est actuellement en retrait par rapport ⁠à ‌son principal concurrent, Diageo ».

« Toutefois, des incertitudes subsistent quant au moment où les vents contraires ⁠aux États‑Unis s’atténueront et quant à l’évolution future de la ​demande », souligne-t-il dans ​une note.

Brown-Forman affiche une capitalisation boursière de l’ordre de 11 milliards de dollars (9,5 milliards d’euros environ) tandis ​que celle de Pernod-Ricard dépasse 16 milliards d’euros, selon des données LSEG.

Les analystes de JP Morgan s’interrogent dans une note vendredi ‌sur la faisabilité d’une ​acquisition d’une telle ampleur pour Pernod Ricard, compte tenu de son endettement jugé déjà lourd.

Ils estiment néanmoins ​que, malgré les différences culturelles à surmonter, « il s’agirait d’une bonne opération pour Pernod Ricard, qui a rencontré des difficultés pour constituer un portefeuille solide aux États‑Unis ».

Les analystes de Deutsche Bank se montrent pour leur part plus réservés sur l’opération.

« Bien qu’il soit difficile de se prononcer sur la création de valeur potentielle sans connaître les termes (…), nous ⁠serions surpris qu’une telle opération puisse générer une valeur significative pour les actionnaires de Pernod », écrivent-ils dans une note.

(Rédigé par Elena Smirnova, Camille Raynaud et Augustin ​Turpin, avec Neil J Kanatt à Banglaore et Emma Rumney ​à Londres; édité par Blandine Hénault)