GESTION: Les scénarios du pire semblent écartés, selon Lombard Odier
par Laetitia Volga
PARIS (Reuters) – L’embellie des marchés financiers ces dernières semaines reflète l’élimination des risques extrêmes concernant l’inflation, la crise énergétique ou encore la Chine et l’année 2023 devrait confirmer que le pire des scénarios semble écarté, dit-on chez Lombard Odier.
« Les choses peuvent changer mais (…) les marchés enlèvent des cours la possibilité que ça tourne très très mal », a déclaré jeudi Samy Chaar, chef économiste de la banque suisse, en évoquant notamment le risque d’une remontée plus marquée des taux des banques centrales avec l’inflation, celui d’une profonde crise de l’énergie en Europe et celui concernant la croissance en Chine.
Les banques centrales ont su réagir face à la flambée des prix, bien que peut-être trop brutalement pour ne pas remettre en cause leur crédibilité, entamée par une prise de conscience tardive du problème, a déclaré Samy Chaar lors d’une conférence.
L’économiste estime que les taux de la Réserve fédérale devraient atteindre 5% début 2023, un niveau qu’il juge approprié pour obtenir les effets désirés sur l’économie – notamment sur le marché immobilier et celui du travail – et se rapprocher d’une inflation sous 3%, un taux « acceptable dans un premier temps ».
Au quatrième trimestre 2023, l’inflation américaine atteindra 2,5%, estime Lombard Odier.
« Si les Américains arrivent à réaliser quelque chose de similaire [à cette prévision, ndlr], alors que leur inflation est plus diffuse, je pense qu’on pourra avoir moins d’inquiétudes sur l’Europe où ça prendra peut-être six, neuf ou douze mois de plus », a déclaré Samy Chaar.
UNE ANNÉE PIVOT SE DESSINE
Celui-ci est donc moins préoccupé par l’inflation en zone euro, qui résulte essentiellement de l’énergie, un facteur extérieur.
Les mesures des autorités, qui visent à assurer la sécurité énergétique de l’Europe en réduisant la dépendance au gaz russe et en accélérant les efforts sur le renouvelable et le nucléaire notamment, devraient permettre d’éviter le pire.
La Banque centrale européenne (BCE) devrait réagir moins vigoureusement que la Fed, selon l’expert, et porter son taux de dépôts à 2,25% fin 2023, contre 2,75% pour le consensus et 1,5% actuellement.
« Il y aura une récession certes mais un niveau de croissance positif sur l’année, entre 0 et 0,5% (…) On pense que l’Europe va traverser l’hiver sans les disruptions redoutées avant l’été. Ce sera très difficile, coûteux mais on évite le pire », selon Samy Chaar.
En Chine également, le pire aussi semble écarté, grâce à plusieurs initiatives de Pékin: la réouverture progressive face à l’épidémie de COVID-19, un plan de soutien en 16 mesures pour le secteur clé de l’immobilier et une impulsion budgétaire plus forte que prévu.
« Pendant des décennies la stabilité sociale a été l’objectif numéro un des autorités et là, ils ont atteint un point de rupture. Ils doivent absolument revenir à 4% de croissance ou plus pour maintenir le plein emploi et éviter l’instabilité sociale. Cela passe par la réouverture et le stimulus », a déclaré Samy Chaar.
Le pays devrait être un contributeur net à la croissance mondiale l’an prochain après avoir beaucoup pesé en 2022, a-t-il dit.
Au niveau global, « on sent que 2023 sera une année pivot pour aller vers du mieux. Peut-être que les marchés vont rapidement anticiper qu’on passe de la récession à la reprise », a ajouté l’économiste.
Le contexte n’étant pas idéal pour autant, Lombard Odier reste légèrement sous-pondéré sur les actions et à surpondérer sur le dollar bien que les perspectives deviennent moins favorables au billet vert.
(Laetitia Volga, édité par Blandine Hénault)
Le Journal Chrétien est un média indépendant financé par des chrétiens comme vous, en accès libre, sans subventions ni publicité. La générosité de la communauté chrétienne garantit notre indépendance.
Aujourd’hui, une poignée de chrétiens rendent possible une information indépendante accessible gratuitement à des millions de personnes sur nos sites, nos applications et notre chaîne de télévision chrétienne.
Chaque article, chaque émission, chaque reportage, chaque enquête existe uniquement grâce à votre générosité. C’est ce qui nous permet de répondre à l’immense soif spirituelle de nos contemporains et ce, avec une exigence de qualité journalistique reconnue, et de donner la parole à ceux qu’on n’entend jamais ailleurs.
Mais aujourd’hui, nous arrivons à un moment décisif. Partout, les médias indépendants sont fragilisés, attaqués, précarisés. Pendant que quelques grandes fortunes verrouillent toujours davantage le paysage médiatique, les médias chrétiens et tous ceux qui refusent de se soumettre sont maintenus sous pression permanente.
Le Journal Chrétien et sa chaîne Chrétiens TV, diffusée sur le canal 246 de la Freebox, n’échappent pas à cette réalité. Oui, nos médias chrétiens pourraient disparaître si nous ne parvenons pas à toucher de nouveaux donateurs dans les prochains mois.
Je soutiens le Journal Chrétien !
Au moment où les milliardaires étendent leur emprise sur l’information, nous pensons au contraire qu’il faut plus de travail de terrain, plus de reportages, plus d’enquêtes, plus de pluralisme, plus de médias chrétiens capables de résister aux pressions religieuses, politiques et économiques. C’est pour cela que nous lançons un appel à la communauté chrétienne.
La question est simple : voulons-nous laisser mourir les médias chrétiens et laisser la presse ainsi que la télévision aux mains des grands groupes privés ?
Si vous lisez les articles du Journal Chrétien, regardez nos émissions sur Chrétiens TV, partagez nos contenus dans les réseaux sociaux ou pensez qu’une autre voix doit continuer d’exister dans le débat public, alors c’est maintenant qu’il faut agir.
Faites partie des donateurs mensuels du Journal Chrétien. Aidez-nous à franchir un cap décisif et permettez à une voix indépendante de continuer à grandir dans le paysage médiatique francophone.
JE FAIS UN DON MAINTENANT
