5 février 2026Reuters

GB-La BoE laisse son principal taux inchangé, ouvre la voie à une prochaine baisse

LONDRES, 5 février (Reuters) – La Banque d’Angleterre (BoE) a laissé jeudi son principal taux directeur inchangé à 3,75%, tout en laissant la porte ouverte à une future réduction si le ralentissement prévu de l’inflation au cours des prochains mois s’avérait durable.

La décision a été prise par 5 voix contre 4, un décompte plus serré que prévu.

L’institution affirme désormais qu’elle s’attend à ce que l’inflation ralentisse vers ​la cible de 2% en avril, en grande partie grâce aux mesures incluses dans ‍le budget présenté fin novembre ⁠par la ministre des Finances Rachel Reeves, soit beaucoup plus tôt que prévu dans ses prévisions de début novembre.

Le ⁠gouverneur Andrew Bailey a été l’un des cinq membres du comité de politique monétaire de la BoE, le MPC, à avoir soutenu la décision de laisser les taux inchangés.

Il a toutefois déclaré que sa position était susceptible de changer ​si le recul prévu de l’inflation s’avérait ne pas être temporaire.

« Nous devons nous assurer que l’inflation reste à ce niveau, c’est pourquoi nous avons maintenu les taux inchangés à 3,75% aujourd’hui », a-t-il déclaré dans un communiqué.

« Si tout se passe bien, il devrait être possible de réduire encore le taux directeur cette année », a-t-il ajouté, soulignant qu’il n’avait pas de date précise en tête pour la reprise des réductions de ‌taux.

« Mon message principal aujourd’hui est une bonne nouvelle. La désinflation est en bonne voie et semble devancer le calendrier que nous ​avions prévu en novembre », a-t-il insisté peu après lors de la conférence de presse qui a suivi l’annonce.

Le MPC a abaissé le principal taux directeur pour la dernière fois en décembre.

PLUS SERRÉ QUE PRÉVU

Les commentaires du gouverneur ainsi que les perspectives actualisées sur l’inflation ont conduit les traders à renforcer leurs anticipations de réductions des taux, provoquant une réaction de la livre sterling et des ‌rendements ‌obligataires.

La monnaie britannique a amplifié sa baisse et perd 0,63% face au dollar vers 12h39 GMT.

Le Gilt ​britannique à deux ans, le plus sensible aux anticipations sur les taux, recule de 8 points de base à 3,64%.

« La décision a été beaucoup plus serrée que prévu, avec une minorité solidement convaincue de la nécessité de poursuivre la ​politique accommodante, qui continuera probablement à faire pression pour de nouvelles baisses de taux dans les mois à venir », souligne Luke Bartholomew, chef économiste chez Aberdeen.

La probabilité d’une réduction des taux lors de la ⁠réunion de mars est désormais estimée à 45%, contre 20% avant la décision de la BoE.

Malgré six baisses des coûts d’emprunt ​depuis mi-2024, l’inflation britannique reste la plus élevée des pays du G7. Elle s’est établie à 3,4% en décembre sur un an, selon les données officielles.

Les quatre membres du MPC qui ont soutenu une baisse – les vice-gouverneurs Dave Ramsden et Sarah Breeden, ainsi que Swati Dhingra et Alan Taylor – se disent en revanche plus préoccupés par une baisse trop importante des prix dans un contexte d’affaiblissement de l’économie.

La BoE a revu à la baisse ⁠sa prévision de croissance de l’économie britannique pour 2026, la ramenant de 1,2% à 0,9%, avant une reprise en 2027 et 2028. Elle a également relevé sa prévision concernant le chômage, la portant à 5,3% ‌contre 5,1% précédemment.

(William Schomberg, David Milliken et Andy Bruce, version française Diana ⁠Mandiá, édité par Blandine Hénault et Kate Entringer)