L’élan des marchés se brisera-t-il sur la géopolitique?
par Laura Matthews et Tom Westbrook
NEW YORK/SINGAPOUR (Reuters) – La géopolitique revient au centre des préoccupations des investisseurs, la crainte d’une Europe fragmentée, d’une Amérique isolationniste et d’un ralentissement du commerce mondial ayant déclenché quelques semaines de turbulences sur les marchés.
Cette année, la géopolitique est ainsi arrivée en tête des inquiétudes des gérants de fonds souverains, alors que l’argent a fuit les géographies à risque, comme Taïwan, pour se réfugier dans les actifs sûrs, comme l’or qui a atteint un record la semaine dernière.
L’impression générale est qu’une ère de paix et de commerce sans entrave prend fin, et que l’avenir sera moins rentable.
La moitié du globe s’est, ou se rendra, aux urnes cette année et les résultats des élections confirment ce changement : Taïwan a élu un président détesté à Pékin, les élections européennes en France ont confirmé la montée de l’extrême-droite, tandis que la Grande-Bretagne a élu la plus large majorité de gauche en une génération.
La situation américaine n’est pas moins mouvementée, le candidat républicain, Donald Trump, ayant échappé à une tentative d’assassinat tandis que le président sortant, Joe Biden, a quitté la course moins de quatre mois avant l’élection.
« (La géopolitique) est l’une des questions les plus importantes que nous ayons eu à intégrer dans notre processus de gestion », estime Erik Knutzen, responsable des investissements multi-actifs chez Neuberger Berman.
« A grande échelle, cela se traduit par une analyse du risque global de nos portefeuilles. Un environnement marqué par d’importants risques géopolitiques nous ferait baisser le risque de nos portefeuilles », ajoute le responsable.
De fait, les marchés ont immédiatement réagit à deux risques qu’une victoire de Donald Trump aggraverait, celui d’une inflation durablement élevée et celui de restrictions aux ventes de semi-conducteurs.
L’or, considéré comme un actif protégeant de l’inflation et qui est soutenu par des achats importants des banques centrales, a dépassé 2,450 dollars l’once au cours des séances suivant la tentative d’assassinat de Donald Trump, un évènement qui a fait progresser ses chances de victoire.
« L’ensemble des politiques économiques de Trump seront probablement inflationnistes, qu’il s’agisse de baisses d’impôts, sur l’immigration ou le rapatriement de la base industrielle, ce qui fait pression sur le dollar (…) qui se déprécie par rapport à l’or », résume Prashant Kothaari, directeur général chez Alpha Alternatives.
Simultanément, la capitalisation de TSMC a chuté de plus de 100 milliards de dollars dans les jours suivant des commentaires équivoques du candidat républicain, qui semblait mitigé sur la protection militaire à fournir à l’île et à son secteur des semi-conducteurs.
L’indicateur du risque dans le détroit de Taïwan compilé par Goldman Sachs demeure sous son record, mais a rebondi la semaine dernière, tandis que la devise taïwanaise touchait lundi un plus bas en huit ans, les capitaux fuyant l’archipel au cœur des tensions sino-américaines.
« Le retour du risque géopolitique a émoussé l’appétit pour le secteur du matériel d’intelligence artificielle », relève Norman Villamin, chef stratégiste à l’Union Bancaire Privée.
RISQUE
Les tensions géopolitiques font également évoluer les projections économiques et politiques mondiales à long terme.
« Les tensions devraient demeurer élevées et mener à des décisions politiques dont les impacts dureront des années », explique David Bianco, chef investissement pour les Amériques chez DWS.
Les secteurs de l’énergie et de la défense, et les matières premières comme le cuivre et l’uranium, en profiteraient.
A l’inverse, les élections législatives en France ont poussé les investisseurs à réduire leur exposition à l’hexagone.
« Nous sommes sous-pondérés sur la France et les souverains italiens, car il risque d’y avoir un peu d’incertitude politique lors de la négociation d’un déficit budgétaire plus faible », déclare David Zahn, responsable obligataire européen chez Franklin Templeton.
Les marchés ne paniquent pas: le Vix, l’indicateur de la nervosité des marchés actions américains, demeure faible, tandis que le S&P 500 n’a perdu que 3% par rapport à son record, une consolidation jugée saine par les opérateurs.
« La géopolitique n’est jamais la préoccupation première des marchés, qui se focalisent sur les taux et la croissance des bénéfices des entreprises, surtout pour les marchés action », explique Matt Sherwood, responsable de la stratégie multi-actifs chez Perpetual.
« Mais la géopolitique fait partie de ces risques dont les impacts sont importants, s’ils se concrétisent. Ce qu’il faudrait alors est une stratégie de diversification à faible coût, qui protège à la baisse et offre du potentiel à la hausse », ajoute le responsable.
Les options à six mois protégeant contre une forte baisse des actions ou du dollar sont pour le moment peu onéreuse, indiquant que la demande est faible.
Pour autant, des achats ont eu lieu récemment, les investisseurs se montrant moins optimistes.
Pankaj Agarwal, gérant au sein du family-office AT Capital, réduit son exposition directe aux actions et se positionne sur des écarts sur option d’achat sur indice, une stratégie qui peut limiter les gains mais prévenir des pertes. D’autres se préparent à un futur moins rentable.
« Pendant trente ans, les investisseurs ont profité de la plus importante période de mondialisation et de stabilité géopolitique jamais connue », explique Michael Rosen, responsable des investissements chez Angeles Investments.
« Une nouvelle ère a débuté, et elle est plus risquée. »
(Avec la contribution de Dhara Ranasinghe à Londres ; version française Corentin Chappron, édité par Kate Entringer)
Campagne annuelle de financement 2026-2027 du Journal Chrétien
Le Journal Chrétien lance sa campagne de dons 2026-2027 pour financer sa plateforme de médias chrétiens visant à financer le site d'information Chretiens.com, l'application de ressources bibliques Bible.audio, et la chaîne de télévision chrétienne Chrétiens TV diffusée sur le canal 483 de Free en France. La concentration des médias aux mains d'un petit nombre d'acteurs économiques et de milliardaires représente une menace sur le pluralisme et l'indépendance de la presse.
Les dangers de la concentration des médias aux mains des milliardaires
A cause de la crise économique, de nombreux médias en difficulté financière ont été rachetés par des industriels puissants pour assurer leur survie. Les dangers de cette concentration des médias aux mains des milliardaires sont nombreux :
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2. Perte d'indépendance et autocensure des rédactions : Les journalistes risquent de subir des pressions directes ou indirectes de la part des actionnaires. De plus, les médias appartenant à des groupes industriels peuvent hésiter à enquêter de manière transparente sur les activités de leurs propres propriétaires ou de leurs partenaires économiques.
3. Uniformisation et baisse de la qualité de l'information : Pour des raisons de rentabilité, certains groupes privilégient des contenus à bas coût, comme des plateaux d'experts et des commentaires en continu, au détriment du travail d'investigation et de terrain.
Les églises évangéliques, une cible privilégiée des médias grand public
Le traitement des Églises évangéliques par les médias grand public suscite de vives tensions et est souvent perçu par les chrétiens et les instances représentatives comme un vecteur de stigmatisation ou de caricature.
Les critiques envers les médias traditionnels
1. Les amalgames et le sensationnalisme : Des reportages télévisés (comme celui d' Envoyé spécial intitulé « Évangéliques : un succès pas si angélique ? » diffusé fin 2025) ont mis en lumière la vulnérabilité des églises évangéliques face à aux médias hostiles à ce courant du protestantisme.
Les institutions comme le Conseil national des évangéliques de France (CNEF) et la Fédération Protestante de France (FPF) ont dénoncé des méthodes journalistiques contestables et des généralisations hâtives.
2. La méconnaissance du fait religieux : Les grands médias utilisent parfois un vocabulaire inadapté (confondant les pratiques, les rites ou la structure des petites églises locales avec de grandes mega-churches ou des mouvements ultra-minoritaires).
3. Le sentiment de rejet : Pour la majorité des communautés évangéliques, qui sont modestes et ancrées dans le bénévolat, ces portraits médiatiques renvoient une image de « monstres » ou de sectarisme éloignée de leur réalité quotidienne.
Le piège de l’uniformisation de l'information
L’uniformisation de l'information constitue un obstacle à un débat citoyen éclairé sur des sujets de société susceptibles d’intéresser la communauté chrétienne tels que :
1. l’éthique de la vie et de la famille (avortement et fin de vie, sexualité et genre, la place de la famille);
2. l’engagement citoyen et le vivre ensemble (participation civique, action caritative et humanitaire);
3. la sauvegarde de la Création (Ecologie) et l’éco-théologie qui invite les chrétiens à repenser leur style de vie et à agir pour la protection de l'environnement, perçue comme un mandat biblique de « gestion » de la Création confiée par Dieu;
4. les dérives et controverses médiatiques :
- Les dérives sectaires et l'emprise mentale : Les médias séculiers estiment que l’expansion rapide de nouvelles structures de type « méga-églises » suscite l'attention des autorités (comme la Miviludes en France) face aux risques d'emprise psychologique, de pressions financières (la dîme) ou d'abus spirituels.
- Les influences politiques : Certains reportages et enquêtes (notamment menés par des émissions comme Envoyé spécial) interrogent également les liens discrets qui existeraient entre des courants évangéliques radicaux et la sphère politique, y compris l'extrême droite.
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Les instances protestantes et la communauté chrétienne ont vivement réagi contre les amalgames présentés à l'antenne à la suite de la diffusion du numéro d’Envoyé spécial intitulé « Évangéliques : un succès pas si angélique ? » sur France 2 fin septembre 2025. Il a été reproché à l'émission des méthodes journalistiques qualifiées de contestables : montage à charge, questions orientées et absence d'experts nuancés.
Le reportage est accusé de réduire à des caricatures sectaires ou mercantiles la réalité des églises évangéliques et de généraliser des pratiques observées seulement dans certaines méga-églises.
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