1 mai 2026Reuters

Chevron dépasse les attentes au T1 avec la solidité de l’amont

HOUSTON, 1er mai (Reuters) – Chevron a fait état vendredi d’un bénéfice ajusté trimestriel au-dessus des attentes, la hausse des prix du pétrole sur fond de tensions au Moyen‑Orient ayant soutenu son activité amont.

Le groupe a publié un bénéfice ajusté de 1,41 dollar par action au premier trimestre, nettement supérieur au consensus de 95 cents, selon des données LSEG. En revanche, le bénéfice global a atteint son plus bas niveau en cinq ans, ​en partie en raison ‌d’effets de calendrier défavorables liés aux produits dérivés.

Le segment amont de Chevron, ​sa principale activité, a généré un ⁠bénéfice de 3,9 milliards de dollars (3,32 milliards d’euros), en hausse de 4% sur un an, la ‌progression des prix du pétrole ‌ayant dopé les revenus.

« Malgré une volatilité géopolitique accrue et les perturbations d’approvisionnement associées, Chevron a affiché une solide performance au premier trimestre, soulignant la résilience de notre portefeuille et la valeur d’une exécution disciplinée », a déclaré le directeur général Mike Wirth dans un communiqué.

Le ​conflit en Iran a fortement perturbé les marchés mondiaux de l’énergie. L’interruption quasi totale du trafic maritime dans le détroit d’Ormuz a resserré l’offre et fait bondir les prix du pétrole jusqu’à 50% sur le trimestre.

Le bénéfice net sur la période janvier-mars s’est élevé à 2,2 milliards de dollars, contre 3,5 milliards un an plus tôt. L’exposition de Chevron aux tensions au Moyen-Orient reste toutefois limitée, représentant moins de 5% de sa production totale.

DES RÉSULTATS AVAL DANS ⁠LE ROUGE

À l’inverse, les activités aval ont enregistré une perte de 817 millions de dollars, contre un bénéfice de 325 millions il y ⁠a un an. Ce recul s’explique en grande partie par des décalages comptables liés aux produits dérivés, qui devraient commencer à s’inverser dès le trimestre suivant.

Son concurrent Exxon, a également fait état d’un impact similaire lié à ces effets de calendrier.

Chevron prévoit que des positions comptables d’environ un milliard de dollars seront débouclées et généreront des bénéfices au deuxième trimestre, a déclaré la directrice financière Eimear Bonner lors d’un entretien.

Hors effets de calendrier, ⁠fréquents ‌dans un environnement volatil, elle a souligné la solidité des activités sous-jacentes du groupe. « Nous constatons une progression des flux ⁠de trésorerie, une hausse des bénéfices, et tous nos plans sont en bonne voie. » 

EXPOSITION LIMITÉE ​AU MOYEN-ORIENT

Chevron est moins ​exposé à la production au Moyen-Orient que ses concurrents. La production aux États-Unis est restée solide, dépassant deux millions de barils par jour pour ​le troisième trimestre consécutif, a indiqué le groupe.

Les volumes du premier trimestre ont légèrement reculé à 3,86 millions de barils équivalent pétrole par jour par rapport aux trois mois précédents, en raison ‌d’un arrêt au champ de Tengiz, ​au Kazakhstan, après un incendie.

Le flux de trésorerie disponible est également passé dans le rouge, à -1,5 milliard de dollars, en raison d’un recul des ​flux de trésorerie opérationnels. Ajusté des variations de besoin en fonds de roulement, cet indicateur est également en baisse par rapport à l’an dernier.

Eimear Bonner a réaffirmé l’objectif du groupe d’atteindre une croissance annuelle d’au moins 10% du flux de trésorerie disponible ajusté d’ici 2030.

Au cours du trimestre, Chevron a versé 3,5 milliards de dollars de dividendes et racheté pour 2,5 milliards d’actions. Ce montant est inférieur à celui du trimestre précédent, mais la directrice financière a indiqué que l’objectif annuel de rachats, ⁠compris entre 10 et 20 milliards de dollars, restait inchangé.

Le groupe a précisé que ses dépenses d’investissement sur les trois premiers mois de 2026 étaient supérieures à celles de l’an dernier, en partie en raison d’investissements liés à l’acquisition ​de Hess, compensés toutefois par une réduction des dépenses dans le bassin permien.

(Sheila ​Dang, version française Elena Smirnova, édité par Augustin Turpin)