8 février 2024Reuters

Kering rassure sur son T4, les investissements vont peser en 2024

PARIS (Reuters) – Kering a fait état jeudi d’un recul de 4% de son chiffre d’affaires au quatrième trimestre en données comparables, une performance néanmoins jugée rassurante par le marché, et prévenu d’un repli de son résultat opérationnel courant en 2024 en raison des investissements consacrés à relancer ses ventes.

Le repli du quatrième trimestre est moins important que celui observé le trimestre précédent (-9%) à la faveur notamment d’une amélioration séquentielle en Amérique du Nord et en Europe de l’Ouest.

Les ventes de la marque phare Gucci ont reculé de 4% en données comparables, après un repli de 7% au trimestre précédent. Les ventes des autres marques Yves Saint Laurent (-5%) et Bottega Veneta (-4%) ont également reculé mais de façon moins marquée qu’au troisième trimestre.

« Gucci n’est pas moins performant que prévu, ce qui est un soulagement », observe Piral Dadhania, analyste chez RBC.

A la Bourse de Paris, Kering progressait de 3,6% à 404,3 euros à 11h07 quand le CAC 40 gagnait 0,61% au même moment.

Le secteur du luxe est confronté depuis plusieurs mois à un ralentissement de la demande en Europe et aux Etats-Unis et à une reprise poussive en Chine, traditionnel moteur de la croissance de l’industrie.

Kering fait aussi face au ralentissement de Gucci, qui représente la moitié de son chiffre d’affaires et que le groupe espère relancer avec le nouveau directeur artistique Sabato de Sarno nommé il y a un an.

L’accueil réservé aux collections de Sabato de Sarno est « définitivement très encourageant », a déclaré le directeur général adjoint Jean-Marc Duplaix lors d’une conférence téléphonique.

Kering prévoit aussi des investissements pour assurer la croissance à long terme de ses marques, qui pèseront sur sa rentabilité cette année.

« Dans un contexte où la croissance du secteur devrait continuer à se normaliser, l’impact de cette stratégie d’investissement pèsera sur le résultat opérationnel courant annuel du groupe, qui devrait s’afficher en retrait par rapport au niveau publié en 2023, particulièrement au premier semestre », a prévenu le groupe.

L’an dernier, le résultat opérationnel courant est ressorti à 4,75 milliards d’euros, en recul de 15%.

« Si la direction a annoncé une nouvelle détérioration du résultat d’exploitation, nous ne pensons pas qu’il s’agisse d’une grande surprise compte tenu de l’environnement macroéconomique et de la nécessité de continuer à soutenir le repositionnement de la marque Gucci », estiment les analystes de Barclays.

Le grand rival LVMH a fait état la semaine dernière d’une croissance organique de 10% de son chiffre d’affaires au quatrième trimestre, une performance saluée par le marché. L’autre concurrent Hermès publiera ses comptes vendredi.

(Rédigé par Blandine Hénault, avec Mimosa Spencer et Federica Mileo, édité par Bertrand Boucey et Kate Entringer)