BCE: La poussée inflationniste est due à des facteurs structurels, dit de Guindos
L’accélération récente de l’inflation en zone euro est due à des facteurs structurels liés aux difficultés dans la chaîne d’approvisionnement et la Banque centrale européenne (BCE) va surveiller tout signe de hausse des salaires, a déclaré lundi le vice-président de l’institut d’émission, Luis de Guindos.
La BCE s’attend à ce que l’inflation, qui a atteint 3,4% le mois dernier, redescende vers son objectif de 2% l’an prochain, mais beaucoup au sein de l’institution redoutent que ce scénario soit remis en cause.
Luis de Guindos a réaffirmé les prévisions de la BCE mais a averti que certains des facteurs du récent pic inflationniste, comme les goulets d’étranglement et la hausse des prix de l’énergie, avaient un impact « structurel » et pourraient conduire à des revendications salariales.
« Cette augmentation de l’inflation ne répond pas seulement à des effets de base, il y a également une composante qui aura un impact plus structurel », a-t-il dit lors d’un colloque à Madrid, en Espagne.
« Cela a un impact qui va bien au-delà de ce que nous attendions il y a seulement quelques mois », a-t-il ajouté.
La politique monétaire de la BCE devra évoluer si l’inflation devient permanente en raison de la persistance de ces facteurs ou de leur impact sur les négociations salariales, a indiqué Luis de Guindos.
« Sur le marché du travail, nous n’avons pas vu d’importantes augmentations de salaire pour le moment », a-t-il dit.
« Mais nous devons être prudents car les négociations salariales ne font que commencer et la perception de l’inflation devient plus évidente au fil du temps ».
Des sources ont indiqué à Reuters le mois dernier que plusieurs responsables de la BCE se préparaient à ce que l’inflation dépasse la prévision de 2,2% pour cette année, de 1,7% pour 2022 et de 1,5% pour 2023.
Cela pourrait ouvrir la voie à la fin du programme d’urgence d’achats d’actifs PEPP en mars prochain, ont dit les sources. Une décision est attendue en décembre.
(Reportage Francesco Canepa; Blandine Hénault pour la version française, édité par Jean-Michel Bélot)
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