Air France-KLM va prendre une participation majoritaire dans SAS
PARIS (Reuters) -Air France-KLM a annoncé vendredi entamer un processus destiné à prendre une participation majoritaire au capital de la compagnie aérienne scandinave SAS, avec laquelle le groupe franco-néerlandais avait scellé l’an dernier un accord de coopération commerciale.
Dans un communiqué, Air France-KLM a déclaré qu’il porterait à 60,5%, contre 19,9% actuellement, sa participation au capital de SAS en acquérant l’intégralité des parts détenues par Castlelake et Lind Invest.
L’Etat danois conserverait sa participation de 26,4% ainsi que des sièges au sein du conseil d’administration, dont la majorité des sièges serait alors détenue par Air France-KLM, est-il précisé dans le document.
Air France-KLM a fait savoir qu’il entendait finaliser l’opération au second semestre 2026 et que, sous réserve de l’obtention des autorisations réglementaires requises, SAS deviendrait alors une filiale du groupe.
« Cette nouvelle étape permettrait à Air France-KLM et SAS d’exploiter pleinement leur potentiel de synergies grâce à une intégration dans l’ensemble des domaines d’activité (…) au-delà des seules fonctions commerciales », dit le communiqué.
La valeur de l’investissement envisagé par Air France-KLM sera déterminée au moment de la finalisation de l’opération, sur la base des dernières performances financières de SAS.
La compagnie scandinave s’est félicitée de cette annonce, la qualifiant de « moment décisif » qui marque l’engagement d’Air-France KLM à renforcer SAS.
« Elle apporte non seulement la stabilité, mais aussi une intégration industrielle plus poussée et le soutien total de l’un des plus grands groupes aériens au monde », a déclaré Anko van der Werff, président-directeur général de SAS.
SAS a déclaré qu’elle continuerait à investir dans sa flotte et son réseau.
Benjamin Smith, directeur général d’Air France-KLM, a déclaré à Reuters en mars que la compagnie envisageait d’augmenter sa participation dans SAS, si le transporteur franchissait les étapes nécessaires, notamment l’intégration dans l’alliance aérienne SkyTeam, dont Air France-KLM est également membre.
Air France-KLM s’attend à ce que l’augmentation de sa participation génère des synergies de l’ordre de plusieurs centaines de millions d’euros, a déclaré aux analystes Steven Zaat, directeur financier.
Steven Zaat a déclaré que l’acquisition serait payée en espèces ou par une « obligation ordinaire » et qu’elle n’aurait pas d’impact sur les efforts de réduction de la dette hybride du groupe. « Nous disposons d’une grande marge de manœuvre pour le faire », a-t-il déclaré.
A la Bourse de Paris, l’action Air France-KLM est restée stable dans les premiers échanges, et perdait environ -0,04% à 08h25 GMT.
Les analystes de JPMorgan ont cependant souligné leur optimisme à propos de l’accord.
« SAS offre un accès plus profond à une région riche en PIB en Scandinavie, il y aura maintenant une opportunité de dégager des synergies de coûts puisque SAS devient une filiale du groupe », selon une note vendredi.
« La consolidation de l’industrie devrait également être considérée comme positive pour l’ensemble du secteur, même si elle ne change pas la donne en termes de taille », ajoute JPMorgan.
Air France-KLM disposerait de la majorité des sièges au conseil d’administration de SAS, tandis que l’État danois conserverait sa participation de 26,4% et ses sièges.
(Ingrid Melander, Dominique Patton, Bart Meijer, Anna Ringstrom et Anna Peverieri, rédigé par Jean Terzian et Noémie Naudin, édité par Augustin Turpin)
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