Suisse: La BNS ramène son principal taux directeur à zéro
par John Revill
ZURICH (Reuters) – La Banque nationale suisse (BNS) a abaissé jeudi son principal taux directeur à zéro en raison d’une inflation devenue négative, d’une pression à la hausse sur le franc suisse et des incertitudes économiques liées à la politique commerciale de l’administration américaine.
Le taux de référence de la BNS, qui était de 0,25%, est ainsi passé à 0%, conformément aux attentes des marchés et à une récente enquête de Reuters auprès d’économistes.
Il s’agit de la sixième baisse consécutive des taux directeurs de la banque centrale depuis qu’elle a entamé son cycle d’assouplissement monétaire en mars 2024.
La banque centrale est désormais sur le point de renouer avec la politique des taux d’intérêt négatifs, une pratique observée de 2014 à 2022, qui a été largement décriée par les banques commerciales, les assureurs et les épargnants.
La BNS n’exclut pas de ramener ses taux directeurs en dessous de 0% à l’avenir, a déclaré son président, Martin Schlegel, lors de la conférence qui a suivi les annonces de la banque centrale.
« En tant que banque centrale, nous ne pouvons jamais exclure une quelconque mesure », a-t-il dit, même si la banque centrale ne prendrait pas la décision de taux négatifs « à la légère », a-t-il ajouté.
« Nous sommes bien conscients que les taux d’intérêt négatifs constituent un défi pour de nombreux acteurs de l’économie, mais aussi pour les épargnants, pour les fonds de pension, etc. », a-t-il poursuivi.
L’inflation en Suisse est devenue négative en mai pour la première fois en quatre ans, l’indice des prix à la consommation étant ressorti à -0,1% en rythme annuel, alors que la BNS vise un objectif à moyen terme compris entre 0% et 2%.
« La pression inflationniste a diminué depuis le trimestre précédent. L’assouplissement de la politique monétaire décidé aujourd’hui permet à la Banque nationale de contrer cette diminution », écrit la BNS dans son communiqué de politique monétaire.
« La BNS continuera d’observer attentivement la situation et adaptera si nécessaire sa politique monétaire afin de garantir que l’inflation reste à moyen terme dans la plage de stabilité des prix », poursuit le communiqué.
Après la décision de la BNS, sur le marché des changes, l’euro est stable face au franc suisse, à 0,94 franc, tandis que le franc s’est brièvement renforcé contre le dollar, à 0,818 franc.
INCERTITUDES
« La BNS a baissé son taux parce que le franc est plus fort et que les perspectives économiques en Suisse sont plus faibles après les droits de douane imposés le Jour de la libération (« Liberation Day »), a expliqué Alessandro Bee, économiste chez UBS, faisant référence à l’annonce sur les droits de douane dits « réciproques » présentés par le président américain, Donald Trump, en avril dernier.
« La BNS veut empêcher une nouvelle appréciation du franc, ce qui pourrait aider les exportateurs suisses et empêcher également l’inflation de baisser davantage », poursuit Alessandro Bee.
Même si l’inflation a été légèrement négative en mai, l’impact total de la hausse du franc sur les prix ne se fera sentir que dans les prochains mois, note pour sa part GianLuigi Mandruzzato, économiste chez EFG.
Selon cet économiste, la BNS va probablement désormais suspendre ses baisses de taux, à moins d’un ralentissement significatif de l’économie suisse.
« La formulation du communiqué de la BNS souligne l’incertitude qui entoure les perspectives et le fait que cela est principalement dû des changements en dehors de la Suisse », a-t-il déclaré.
« Toutes les options restent sur la table, y compris les taux d’intérêt négatifs et les interventions sur les marchés des changes, mais pour qu’elles soient misent en oeuvre, une nouvelle détérioration significative des perspectives serait nécessaire », a-t-il insisté.
La décision politique monétaire de la BNS s’inscrit dans une journée marquée par les annonces de plusieurs banques centrales en Europe.
La Norges Bank, la banque centrale de Norvège a, contre toute attente, réduit jeudi son principal taux directeur de 25 points de base, à 4,25%, première baisse des coûts d’emprunt en cinq ans dans le pays.
La Banque d’Angleterre (BoE) doit rendre sa décision à 11h00 GMT et un statu quo sur les taux est attendu par le marché.
La Réserve fédérale américaine (Fed), elle, a maintenu mercredi ses taux d’intérêt à leur niveau actuel et laissé entendre que les coûts d’emprunt pourraient diminuer cette année à deux reprises. La banque centrale américaine s’est toutefois montrée plus prudente pour la suite face au risque d’une résurgence de l’inflation en lien avec la politique commerciale de la Maison blanche.
(Reportage John Revill, avec Rachel More et Miranda Murray, Mara Vîlcu pour la version française, édité par Claude Chendjou)
POURQUOI SOUTENIR LE JOURNAL CHRÉTIEN ?
Le Journal Chrétien est le premier pure-player chrétien francophone, c’est-à-dire un média d'information et d'opinion d'inspiration chrétienne qui diffuse ses contenus exclusivement sur Internet. Il offre au quotidien une information fiable et de qualité avec un regard chrétien.Face à l'hégémonie de grands groupes de médias détenus par des milliardaires ou à des multinationales très puissantes, la montée en puissance du Journal Chrétien depuis sa création en 2003 permet aux citoyens d’avoir accès à une information libre de tout conflit d’intérêt.
Le Journal Chrétien est un média :
- Indépendant. Nous ne recevons aucune aide de l’Etat, nous n’appartenons pas un grand groupe ni à une église. De ce fait, les sujets que nous traitons et la manière dont nous le faisons est exempt d’intérêts particuliers, les analyses que nous publions sont réalisées sans crainte des éventuelles pressions de ceux qui ont le pouvoir.
- Gratuit. Le Journal Chrétien produit chaque jour des articles, enquêtes et reportages sur les enjeux religieux, économiques, politiques, environnementaux et sociaux qui intéressent un large public. Nous avons choisi de rester gratuit pour tout le monde. Nous considérons que s’informer est un droit essentiel, nécessaire à la compréhension du monde et de ses enjeux. Ce droit ne doit pas être conditionné par les ressources financières de chacun.
- Sans publicité. Nous estimons que la publicité a tendance à distraire le lecteur et à favoriser la surconsommation. Le journal n’affiche donc strictement aucune publicité. Cela garantit l’absence de lien financier avec des entreprises, et renforce d’autant plus l’indépendance de la rédaction.
- Diffusé à la télévision sur le réseau de l'opérateur Free (canal 483) par sa chaîne Chrétiens TV, qui est née avec l'idée de proposer une programmation protestante de référence, en permettant aux chrétiens d'être édifiés dans leur foi par des enseignements émanant des églises enracinées dans la saine doctrine.
