21 août 2026Reuters

L’Europe finit dans le vert, l’obligataire et la géopolitique restent un frein

par Diana Mandia

21 août (Reuters) – Les Bourses européennes ont terminé en hausse vendredi, retrouvant un peu de couleur après une série de séances tendues en raison de la hausse mondiale du coût de la dette publique et de l’absence de progrès diplomatiques au Moyen-Orient.

À Paris, le CAC 40 a gagné 0,37% à 8.484,43 points. À Francfort, le Dax a pris 0,56% et à Londres, le FTSE 100 a progressé de 0,64%.

L’indice EuroStoxx 50 a fini sur un gain de 0,56%, le FTSEurofirst 300 de 0,53% et le Stoxx 600 de 0,51%.

Sur la semaine, le Stoxx 600 abandonne en revanche 0,64% et le CAC 40 1,76%.

Les tensions sur les marchés obligataires mondiaux ne montrent guère de signes d’apaisement, les rendements des bons ​du Trésor américain repartant à la hausse ‌malgré un bref répit induit par l’annonce des États-Unis de son intention d’acheter davantage de dette à long terme.

Le déficit ​budgétaire de la première économie mondiale dépasse les 6% ⁠du produit intérieur brut (PIB), les paiements d’intérêts s’élevant à eux seuls à 1.200 milliards de dollars cette année, tandis que la dette vient de franchir la barre ‌des 40.000 milliards de dollars.

Cet endettement sans précédent touche ‌également d’autres grandes économies mondiales, notamment l’Allemagne et la France, où les rendements de leurs obligations à long terme respectives ont également atteint cette semaine des sommets inégalés depuis bien plus d’une décennie.

Les rendements des OAT françaises à 10 ans ont augmenté à un rythme plus rapide que leurs pairs allemandes, portant le « spread » à plus de 87 points de base ce vendredi en séance, un écart qui pourrait encore se creuser à mesure ​que le débat budgétaire s’intensifie à la rentrée.

Même si ce n’est pas le seul facteur, les anticipations d’inflation constituent un élément essentiel des turbulences sur le marché obligataire, l’impasse diplomatique dans le Golfe installant les cours du pétrole au-delà des 90 dollars le baril, avec la navigation dans le détroit d’Ormuz fortement perturbée.

Selon le secrétaire américain au Trésor, Scott Bessent, les Etats-Unis vont imposer « les sanctions les plus sévères de l’histoire » contre l’Iran, qui a répondu vendredi que sa riposte à toute nouvelle menace américaine serait « dévastatrice ».

« Une recrudescence des incidents maritimes et des mesures de rétorsion contre les sanctions économiques pourraient aggraver la situation actuelle, alors que le trafic dans le détroit d’Ormuz reste bien en deçà des niveaux habituels », a averti Crispus Nyaga, analyste chez Empire FX.

Les investisseurs ont par ailleurs ⁠devant eux une semaine très chargée, avec la publication du rapport sur l’inflation PCE aux États-Unis et le symposium de Jackson Hole à l’ordre du jour des responsables de la politique monétaire.

Un autre temps fort des prochains jours sera la ⁠publication des résultats du fabricant de puces d’IA Nvidia, prévue mercredi.

VALEURS

Les ressources de base se sont distinguées vendredi parmi les secteur du Stoxx 600, progressant de 2,57% grâce à la hausse des cours de l’or, dans un contexte de faiblesse du dollar américain.

Les producteurs d’acier ont également connu une séance favorable, ArcelorMittal terminant sur un gain de 2,3%.

A WALL STREET

Les principaux indices américains sont dans le vert après les fortes baisses enregistrées la veille sur fond de tensions dans le marché de la dette souveraine.

A l’heure de la clôture en Europe, le Dow Jones gagne 0,76%, le Standard & Poor’s 500 0,53% et le Nasdaq Composite 0,49%.

Aux valeurs, la plateforme destinée aux investisseurs particuliers Robinhood prend plus de 12% et l’opérateur de crypto-bourses Coinbase ⁠Global 9%, ‌soutenus par l’appréciation du bitcoin, qui a atteint vendredi son plus haut niveau depuis mai.

LES INDICATEURS DU JOUR

La séance a été riche en indicateurs, notamment en Europe.

L’activité du secteur privé ⁠dans la zone euro a enregistré en août sa plus forte progression depuis novembre, soutenue par une hausse des nouvelles commandes, notamment dans le secteur manufacturier, et par ​un retour à la croissance des ​exportations, montre l’enquête préliminaire sur les directeurs d’achat (PMI).

La confiance des consommateurs du bloc s’est pour sa part légèrement améliorée depuis le début du mois, selon les résultats préliminaires de l’enquête mensuelle de la Commission européenne.

En France, en revanche, l’activité s’est ​contractée plus fortement que prévu, les récentes vagues de chaleur ayant pesé sur le secteur prédominant des services.

Au Royaume-Uni, le secteur des services, moteur de l’économie du pays, a connu une reprise inattendue en août, qui vient s’ajouter aux signes de résilience observés outre-Manche malgré le conflit au Moyen-Orient.

CHANGES

Le dollar réduit ses pertes (-0,02%) face ‌à un panier de devises de référence, tout en ​restant proche de son plus bas niveau depuis trois mois face à l’euro, les investisseurs se demandant si les efforts déployés par le Trésor américain pour apaiser les marchés obligataires ne risquaient pas de saper la confiance dans la devise.

L’euro ​cède 0,03 à 1,1674 dollar.

Le bitcoin grimpe de plus de 6% à 77.539 dollars, porté par la décision du Trésor américain de doubler le montant de ses rachats d’obligations et alors que le président américain a exhorté le Congrès à adopter un projet de loi favorable aux les cryptomonnaies.

TAUX

Les rendements des obligations américaine progressent vendredi, l’effet des annonces du Trésor s’estompant, tandis qu’une série de données publiées vendredi montrent une forte expansion du secteur des services aux États-Unis ce mois-ci.

Le rendement des Treasuries à dix ans avance de 3,8 points de base à 4,7359%, tandis que celui du titre à deux ans prend 5,5 points de base à 4,2401%.

Dans la zone euro, les rendements ont fini sur la séance sur une note plus stable, celui du Bund allemand à dix ans progressant à peine pour s’établir à 3,2561%. Celui de l’obligation ⁠à deux ans a fini à 2,8378%.

En France, le rendement de l’OAT à dix ans a pris 1,4 points de base à 4,1311%. Celui du titre à 30 ans a terminé sur un gain d’environ 2 points de base, à 4,91%.

PÉTROLE

L’incertitude liée au conflit au Moyen-Orient continue d’affecter les marchés de l’énergie.

Le Brent avance de 0,28% à 94,04 dollars le baril, s’orientant à un gain hebdomadaire ​de plus de 6%, tandis que le brut léger américain (West Texas Intermediate, WTI) cède 0,22% à 86,64 dollars.

A SUIVRE LE 24 AOÛT: L8N43Q1NY

(Certaines ​données peuvent accuser un léger décalage)

(Rédigé par Diana Mandiá, édité par Benoit Van Overstraeten)