Les investisseurs fuient les bons du Trésor américain pour le cash, dit BofA
Les investisseurs ont massivement délaissé les bons du Trésor américain mais ont augmenté leurs flux vers les fonds de liquidités (« cash ») depuis le début de l’année, alors que les marchés mondiaux se préparent à une hausse des taux d’intérêt, montrent les données hebdomadaires sur les flux publiées vendredi par Bank of America.
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« Le choc des taux en 2022 suivra le choc de l’inflation de 2021 et les conditions financières vont se tendre fortement », estiment les analystes de BofA et son directeur de la stratégie d’investissement, Michael Hartnett.
Le compte rendu de la réunion de décembre de la Réserve fédérale (Fed) a montré que ses responsables préparaient le terrain pour des relèvements plus rapides des taux d’intérêt.
Les marchés monétaires aux États-Unis et au Royaume-Uni intègrent une hausse de taux de la Fed et de la Banque d’Angleterre dès le mois de mars.
D’après les calculs de BofA, les banques centrales mondiales ont acheté pour 26 milliards de dollars (23 milliards d’euros) d’actifs chaque jour sur les marchés depuis la pandémie de COVID-19, faisant grimper la capitalisation du marché mondial des actions de 133 milliards de dollars par jour.
Les fonds d’investissement en actions ont attiré un afflux record de 949 milliards de dollars de capitaux en 2021, un montant supérieur au total cumulé sur les deux dernières décennies.
Les bons du Trésor américain ont subi sur la semaine leurs plus importantes sorties de capitaux en un an, avec des retraits de deux milliards de dollars.
Les valeurs du secteur de l’énergie ont, eux, bénéficié d’importantes entrées et tandis que les actions européennes ont enregistré leurs premières entrées en huit semaines.
Sur la base des allocations de ses clients privés, BofA recense à 11,2% la part d’argent investi en liquidités, le niveau le plus élevé depuis avril dernier. Cette catégorie a attiré la semaine dernière le plus important afflux d’argent depuis juillet 2020, a précisé la banque américaine.
(Reportage Saikat Chatterjee, version française Laetitia Volga, édité par Sophie Louet)
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