Réunion impromptue de la BCE ce mercredi sur les marchés obligataires
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Le Conseil des gouverneurs de la Banque centrale européenne (BCE) tiendra ce mercredi une réunion impromptue pour discuter des récents dégagements sur les marchés des emprunts d’Etat, a annoncé un porte-parole de l’institution.
Les rendements obligataires ont nettement augmenté depuis que la BCE a annoncé jeudi dernier qu’elle relèverait ses taux d’intérêt en juillet et en septembre pour endiguer l’inflation.
L’écart (ou « spread ») entre le rendement du Bund allemand à dix ans et son équivalent italien a atteint mardi son plus haut niveau depuis plus de deux ans, sur fond d’inquiétudes quant à l’impact du resserrement monétaire de la BCE sur les pays les plus endettés du bloc monétaire.
« Le Conseil des gouverneurs tiendra une réunion ad hoc mercredi pour discuter des conditions actuelles du marché », a déclaré un porte-parole de la BCE.
La réunion est prévue à 09h00 GMT et la publication d’un communiqué n’est pas certaine, ont fait savoir plusieurs sources.
Les convocations à cette réunion surprise ont été envoyées mardi et certains membres de l’institution qui devaient participer à une conférence à Milan ont annulé leurs interventions.
Sur les marchés, l’euro grimpait de 0,6% à 1,0477 dollar à 07h22 GMT. Le rendement du BTP italien à dix ans chutait de plus de 20 points de base et son écart avec son équivalent allemand revenait à moins de 230 points de base, contre un pic depuis avril 2020 à 252,9 la veille.
Côté actions, le compartiment bancaire européen enregistrait la plus forte progression sectorielle dans les premiers échanges, en hausse de 2,07%.
Isabel Schnabel, membre du directoire de la BCE, a déclaré mardi que la banque centrale surveillait « étroitement » l’évolution du marché et que celle-ci était prête à déployer des outils si nécessaire, en cas de poussée « désordonnée » des coûts d’emprunt des pays les plus endettés.
« Nous ne tolérerons pas des changements dans les conditions de financement qui vont au-delà des facteurs fondamentaux et qui menacent la transmission de la politique monétaire », a déclaré Isabel Schnabel, ajoutant que l’engagement de la BCE à éviter la fragmentation n’avait « aucune limite ».
Une première option dont dispose la BCE pour contenir les spreads serait le réinvestissement du produit des obligations arrivant à échéance dans son énorme portefeuille d’actifs sur les marchés en difficulté. Ensuite, la banque pourrait si besoin mettre en place de nouveaux instruments dans un délai très court, a indiqué Isabel Schnabel.
« Maintenant, on parle. Ce sont juste des discussions, mais c’est un début », a déclaré Frederik Ducrozet, économiste chez Pictet Wealth Management.
« Nous devrions avoir une déclaration (…) reflétant une volonté d’agir, puis peut-être qu’ils chargeront également des comités de travailler sur des solutions, c’est ce qui manquait la semaine dernière », a-t-il ajouté.
(Reportage Balazs Koranyi, Francesco Canepa et Frank Siebelt, version française Laetitia Volga, édité par Kate Entringer)
