16 avril 2026Reuters

Kering-Luca de Meo s’engage à doubler la marge opérationnelle et à stimuler Gucci

par Tassilo Hummel

FLORENCE, Italie, 16 avril (Reuters) – Luca de Meo, directeur général de Kering, a annoncé jeudi s’engager à doubler à moyen terme la marge opérationnelle du groupe, en dévoilant un nouveau plan stratégique visant à relancer la croissance et l’attrait pour sa marque phare Gucci.

À l’occasion de l’ouverture d’une journée des investisseurs à Florence, berceau de la marque Gucci, le directeur général Luca de Meo est monté sur ​scène entouré de ‌tous les principaux dirigeants du groupe, ainsi que du directeur artistique de ​Gucci, Demna, et du créateur ⁠de Balenciaga, Pierpaolo Piccioli, tandis que le président François-Henri Pinault observait la scène depuis le premier ‌rang.

« Notre activité est devenue structurellement ‌déséquilibrée », a déclaré Luca de Meo dans son discours d’ouverture.

Selon un communiqué dévoilant le nouveau plan stratégique baptisé « ReconKering », il est prévu que Gucci, qui a représenté environ 60% des bénéfices de Kering l’année dernière, améliorera la qualité de ses produits et ​affinera sa stratégie commerciale régionale, sans donner d’objectifs financiers pour la marque.

Dans le cadre de ses efforts visant à réduire la dépendance de Kering aux cycles de la mode et à développer les segments à plus forte marge, Kering a déclaré vouloir doubler son activité joaillerie d’ici 2030.

Dans des diapositives détaillant le nouveau plan stratégique, le groupe a également indiqué qu’il réduirait ses stocks, qui pèsent sur son compte de résultat, d’un milliard ⁠d’euros dans les 12 mois.

Kering réaménagera les deux tiers de son réseau de magasins d’ici 2030 et, pour Gucci, réduira la surface de ⁠vente de 20% et le nombre de points de vente d’un tiers afin de tenter de doubler la densité des ventes.

Le doublement de la marge opérationnelle courante, qui s’élevait à 11% l’année dernière, permettrait à Kering de se rapprocher de ses concurrents du secteur.

À son apogée en 2022, le groupe français affichait une marge opérationnelle de 27,5%, principalement portée par l’essor de sa marque phare italienne Gucci, qui s’est ⁠ensuite ‌essoufflé.

Le conglomérat a également déclaré qu’il chercherait à regrouper des tâches telles que la supervision de la production ⁠et la technologie au sein de pôles et à rétablir pleinement ses fondamentaux et l’attrait ​de ses marques d’ici ​fin 2028.

Kering a déclaré qu’il adopterait une approche « très sélective » en matière d’acquisitions, dans le but de renforcer le savoir-faire et la sécurité ​des chaînes d’approvisionnement.

Dans une note, les analystes de JP Morgan déclarent que ce scénario en trois phases laisse présager que « le redressement prendra beaucoup plus de temps, qu’il s’effectuera principalement en fin ‌de période et qu’il exigera ​des efforts bien plus importants que ne l’espèrent les optimistes ».

JP Morgan souligne également que les objectifs à moyen terme dépassent largement les prévisions ​actuelles du marché et les estimations du courtier en matière de rentabilité.

Le conglomérat français a déclaré qu’il maintiendrait ses politiques actuelles en matière de dépenses d’investissement et de dividendes annuels tout en réduisant considérablement ses stocks.

À la Bourse de Paris, l’action recule de 1,95% vers 08h36 GMT après avoir ouvert légèrement en hausse, tandis que le titre avait perdu 9,29% la veille à la suite de la publication de ses résultats.

« Une question essentielle est de savoir dans quels délais ⁠Gucci pourra revenir sur le devant de la scène et renouer avec une croissance solide, alors que le secteur du luxe continue de faire face à des difficultés à la fois structurelles et conjoncturelles », ont déclaré les ​analystes de Citi dans une note, en amont de la présentation.

(Rédigé par Tassilo ​Hummel et Coralie Lamarque, édité par Augustin Turpin)